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    股票的分红流程

    主贡献者:iwencai 2016-02-19 阅读量:3038 编辑次数:1次 历史版本
    因为股票同时具有收益性和风险性,而投资者的风险承受能力又不相同,对收益的预期也各有差异。所以上市公司为了更好的达到融资效果,筹集更多的资金,就需要吸引不同类型的投资者,于是针对投资者的风险偏好,设计出了普通股和优先股。
    词条应用选股

    普通股和优先股之间最大的区别,要从优先股这个名字说起,为什么要叫优先股腻?

    是因为在公司的盈利和剩余财产分配的顺序上,优先股排在普通股的前面。

    这里展开说一下,什么叫做公司的盈利和剩余财产分配顺序,这一点正是困惑广大投资者多年的一个问题的答案,这个问题就是,为什么我投资的上市公司明明今年净利润很高,但是我的股票没有得到相应的分红?

    先说公司的盈利分配顺序,一个公司在处理一年的利润时,第一步先要弥补亏损,清偿债务。之后提取法定公积金,然后是任意公积金,接下来是优先股红利,最后是普通股红利。

    这里有出现了很多大家一看就感到迷惑的专业名词,那我们还是用最浅显的说法来做一下解释。

    第一步弥补亏损,清偿债务比较好理解,只有偿还了所有债务,剩下的利润才是真正的净利润,才能分配给股东。

    第二步中这个叫法定公积金的,估计绝大多数投资者没听说过,即使听说了也想不出来究竟是什么。其实法定公积金就是在公司分配当年税后利润时,提取利润的10%列入公司法定公积金。公司法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上的,就可不再提取。提取这部分资金的目的在于公司为了巩固自身的财产基础,提高公司的信用和预防意外亏损。

    其实说白了,法定公积金就是国家要求企业必须预留出来,防范下一年度经营中突然出现风险的应急资金。

    第三步中这个叫任意公积金的,是投资者能不能拿到股票红利的关键。因为上市公司大多数都是每年清偿完债务还有盈余的,而法定公积金的比例一直都是固定的10%,那么剩下90%的净利润中就看提取多少任意公积金了,任意公积金又称公司的储备金,是指公司为增强自身财产能力,扩大生产经营和预防意外亏损,主要用于:弥补公司亏损,扩大公司生产经营,转增公司资本。

    也就是说,如果公司预计在下一个年度,将大规模扩大生产,购置大量的设备的话,就有可能将剩余的净利润以任意资本金的形式完全留在公司里,以备在需要时随时能够使用。股东让出今年的红利,来换取扩大生产规模之后可能带来的更高利润。当然是否要在下一年度扩大生产规模,并不是管理层直接就能决定的,这个会由管理层提出,主体股东投票来决定是否进行。

    如果一个上市公司经历了这三步之后,还有净剩资金的话,就轮到股东来享受获得分红的权利了,先来拿红利的是优先股股东。有投资者看到这里会产生一个疑问,那就是为什么优先股股东有权利先来拿分红?其实这个优先权是牺牲其它权利换取的,在设计优先股是,为了平衡和普通股在获得分红顺序的先后问题,优先股股东必须接受固定值的股息率,也就是无论上市公司今天的净利润有多高,优先股股东只能按照这个固定比例拿,其次,优先股大多数情况下没有投票权,也就是说对公司的重大事项优先股股东没有决定权。

    那么优先股股东的红利支付完毕之后,终于轮到了广大的普通股股东了,由于普通股股东的分红是剩余全部资金除以所有发行在外的普通股,除去股息税之外,全部归属普通股股东,没有优先股的固定股息率作为上限。

    这样讲述下来,大家终于可以理解,为什么自己投资的公司,明明有很高的总收益,但是到了最后,却分红很少,甚至是不分红。这和公司的债务情况以及是否急需资金来扩大和发展公司规模有关。

    除了获得红利的先后顺序不同,优先股和普通股在公司的剩余资产分配权上也有不同,这里涉及投资者投资于一个上市公司,可能出现的最坏的情况,以及破净资产股票的概念。所以简单说一下。

    所谓剩余资产分配权,就是公司由于种种原因,最终决定解散,在解散和清算的过程中,公司的支付顺序是这样的,支付清算费用,支付公司员工工资和劳动保险费用,缴付所欠税款,清偿公司债务,如还有剩余资产,先按优先股股东持股比例进行分配,最后按照普通股股东持股比例进行分配。

    对比来看,优先股相对风险较小,收益稳定。普通股风险较大,但是收益没有上限。

    优先股与债券更加相似,普通股才是真正意义上的“股票”。优先股的投资者中,多以机构投资者为主,普通股的投资者中,多以个人投资者为主。

    我国政府和相关部门近年来把优先股逐步列为发展重点,其目的主要是引进更多的机构投资者,减少对个人投资者的直接融资比例。同时也是作为央企改革的一个重要工具,这个品种值得广大投资者关注。

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