欢迎您!注册
i问财首页|消息监控|题材挖掘|智能查找|投资策略|策略回测||股民学校|意见反馈|

金服引战投入股,促业务优化与整体竞争力提升

2017-12-28 00:00    机构:长江证券    分析师:李锦

  事件描述

  公司公告控股子公司苏宁金服向苏宁金控、员工持股(第二期)、云峰新创投资等15名投资者增资扩股16.50%新股,合计募集资金53.35亿元。

  事件评论

  苏宁金服首次增资后经营能力大幅提升,资本夯实后望实现更快发展。2017年1月苏宁金服实施完成首轮增资扩股,引入战略投资者苏宁金控及核心员工持股(第一期),合计增资66.67亿元,首次增资扩股后苏宁金服实现业务规模与市场价值的快速提升:一方面,苏宁金服2016年实现金融业务收入7.55亿元,净利润1.35亿元,2017年前三季度金融业务已实现营业收入11.52亿元,净利润3.56亿元,业务规模和经营能力实现快速提升;另一方面,公司苏宁金服首轮增资后价值合计约167亿元,此次投资前价值达270亿元,1年时间增值幅度达62%。此次苏宁金服募集资金规模高达53.35亿元,占苏宁金服投资后价值约16.5%,我们预计资本夯实后公司苏宁金服有望实现更快发展。

  引入重要战略投资者望丰富业务场景,进一步提升公司整体业务实力。本次参与增资方包括苏宁金控、云锋新创投资、上海金浦投资、中金资本、光大控股、深创投集团等重要战略投资者,有望为苏宁金服业务带来更多丰富的场景资源,有助于金融产品及营销服务创新。与此同时本次增资后公司仍为苏宁金服控股股东,苏宁金服能继续为公司的用户提供多元综合金融服务且触及更多业务场景,以进一步拓宽公司整体客户群体,且增强用户粘性,有望提升公司整体业务实力和市场竞争力。

  投建建议:资源对接实力强劲,加速公司平台化蝶变,维持“增持”评级。公司在线上线下模式逐渐走通后,开始加速拓展新业态,以逐渐实现从家电3C品类扩张到母婴、超市、百货、家居、生鲜、汽车等全品类,12月19日苏宁进一步与300家地产商签订合作协议,拟利用地产商物业资源实现快速网点拓展和品类扩容。此次进一步通过苏宁金服引入重要战略投资者,望给公司带来更丰富的场景资源,我们认为公司业务扩容后资源对接实力增强,有望较快实现从家电3C零售商向多业务平台蝶变,我们预计2017-2019年EPS为0.10、0.14、0.24元/股,同时考虑第一期员工持股价为8.63元/股,阿里及第二期员工持股入股价为15.17元/股,给予现价较高安全边际,给予公司“增持”评级。

  风险提示:

  1.消费进一步大幅下滑;

  2.外延整合进度低于预期,费用控制力度不足等。

QE3预期降温事件追踪

[ 快照说明 ]     [ 举报栏 ]

举报栏说明:如您认为本快照文章涉及侵权,请点击举报栏详细填写侵权说明,我们会在三个工作日内处理该快照。

用户提示:问财快照只反映了2017-12-28 00:00的时刻该文章的状态,如原作者之后有修改、回收等行为而发生文章内容改变,问财快照无法溯及。

声明:

1、问财快照是为了方便用户阅读文字信息,准确建立索引,而采用的临时性页面存储技术。

2、快照中的文字信息著作权属于原作者,问财仅仅是暂时性载体,对文章中的信息合法性、准确性、真实性亦不负责任何责任。

3、由于技术原因,快照生成过程中可能出现乱码、文字缺失等情形,其并非有意修改原文,问财强烈建议用户到原文处浏览。

4、如果您认为该快照对原文或者原著作权有影响,可以在举报中反馈,问财将及时删除临时页面存储。

设问财为首页
© 2018 浙江核新同花顺 浙B2-20080207