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拟收购德朗能动力,布局新能源领域

2016-08-16 00:00    机构:海通证券    分析师:邓勇

  拟收购德朗能动力,布局锂电池新能源领域。美都能源子公司美都墨烯与述瀚投资、时空动力、上海霞易、德朗能动力签署《股权收购意向协议书》,美都墨烯与述瀚投资拟共同出资1亿元成立美都动力,美都动力拟以不超过3.968亿元现金收购时空动力、上海霞易合计持有德朗能动力49.6%的股权。德朗能动力主要从事新能源汽车用锂离子动力电池研发、生产、销售,已进入第四批动力电池企业目录,2016年上半年德朗能动力未经审计营业收入为3.85亿元,净利润为854万元。此次收购完成后公司将成为德朗能动力的第一大股东,有助于在锂电池新能源领域的布局。

  非公开发行后将大幅降低油气成本,提升抗风险能力。2014年12月18日公司发布了《非公开发行股票预案》,拟募集资金不超过79亿元用于美国油田产能扩建项目(26亿元)、偿还境外金融机构借款(32亿元)、偿还国内借款(21亿元),目前非公开发行已经完成。其中境外借款主要是全资子公司MDAE于2014年8月4日与BANKOFAMERICA,N.A签署的贷款协议(5.25亿美元),偿还后公司每年将节约财务费用约3亿元,公司油气业务抗风险能力显著增强。

  员工持股计划完成股票购买。7月20日公司发布公告,公司2016年员工持股计划已完成股票购买(占总股本1.27%),成交均价为5.14元/股,锁定期为12个月。

  发展金融业务,逐步形成“能源+金融”格局。公司现有金融资源主要包括湖州银行12.5%股权、中新力合14.24%股权、美都小额贷款、德清典当及担保公司。公司拟整合现有金融资源,发展金融业务,通过设立美都金控这个有效载体,在原有金融业务布局的基础上,积极采取收购、兼并、设立、参股等多种方式,培育和壮大金融产业,逐步形成“能源+金融”格局。截至2015年底美都金控已完成工商注册,正逐步推进完成该公司的初期人力资源等筹备工作。

  盈利预测与投资评级。经历几年的战略布局,公司主营从房地产逐步转型至能源领域,未来将形成“传统能源+新能源”战略布局;同时,公司发展金融业务形成“能源+金融”格局,将显著提升公司的经营效率和抗风险能力。我们预计公司2016~2018年EPS分别为0.03、0.09、0.16元,按照2018年EPS及40倍PE,给予公司6.40元的目标价,首次给予“增持”投资评级。

  风险提示:油价大幅下跌、外延扩张不及预期等。

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