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恢复上市工作更进一步

2011-04-27 00:00    机构:天相投顾    分析师:石磊

证券研究报告·公司年报点评

*ST大通(000038):恢复上市工作更进一步

房地产行业 2007年5月22日停牌前价格:11.74元

报告日期:2011年4月27日

主要财务指标 (单位: 百万元) 2010年, 公司实现营业收入3.01亿元, 同比增长173.80%;

营业利润4976万元,同比增长100.86%;归属于上市公司

2007A 2008A 2009A 2010A 股东的净利润2672万元,同比增长23.89%;实现基本每股

营业收入 2 0 110 301 收益0.28元;本年度不进行利润分配,也不进行资本公积

(+/-) - - - 174% 金转增股本。

营业利润 -14 -8 25 50 公司基本面概述。 公司原本经营业务为国内销售,后陷入财

(+/-) - - - 101% 务危机于2008年完成重组,青岛亚星实业有限公司进驻成

归属于母公司 16 154 22 27 为大股东,主营业务改为房地产开发及经营,并于8月份行

的净利润 业类别由“计算机应用服务业”变更为“房地产开发与经营

(+/-) - - - 24% 业务”,开发项目主要分布在青岛和兖州等二三线城市。

每股收益(元) 0.18 1.70 0.22 0.28

市盈率(倍) - - - - 业绩增长源于房地产项目确认收入。 上年同期公司房地产项

目尚处于开发中期,而报告期内项目陆续达到确认收入条

公司基本情况 (2010 年 12 月 31 日止) 件,导致收入、成本、费用以及所得税费用等相应大幅提高。

总股本/已流通股(万股) 9,623/2,488 关注整合预期。 报告期内公司参与结算的主要是海情丽都花

流通市值(亿元) 2.36 园一期项目、凤凰岛-石雀滩项目A1、A3项目以及泗水圣德

每股净资产(元) 1.58 路项目一期工程。公司土地储备不多,但考虑到项目均为分

资产负债率(%) 64.23 期滚动开发,储备足够未来三年开发建设,再加上亚星实业

承诺在未来持续注入与公司可能产生同业竞争的相关资产,

股价表现 (已停牌) 如果能成功整合并恢复上市,公司未来盈利能力及持续经营

能力将大幅改善。

近3000万股权成功过户。 截至目前,方正延中传媒有限公

司、上海文慧投资有限公司、上海港银投资管理有限公司已

分别将其所持的923万股、1150万股、650万股公司股份过

户给青岛亚星实业有限公司。同时方正延中仍在办理其余

181万股按每股 9.92元(*ST大通停牌前20日的均价)合计

1797万元人民币支付给亚星实业的相关事宜。

恢复上市工作更进一步。 由于亚星实业早在房地产调控以前

就介入*ST大通,并得到证监会的批复,因此不会受房产企

证券分析师 石磊 业借壳受阻的影响。而此前的重组的最大障碍——股权转让

执业证书编号:A0140511010001 已基本完成,亚星借壳上市工作更进一步。

010-66045557 shil@txsec.com

联系人:王晔 盈利预测与评级。 鉴于公司恢复上市工作仍未完成,暂不作

010-66045596 wangy@txsec.com 盈利预测与评级,建议投资者关注公司恢复上市工作及重大

服务热线 010-66045555 资产重组进展。

服务邮箱 service@txsec.com

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证券研究报告·年报点评

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投资建议根据分析师对该股票在12个月内相对天相流通指数的预期涨幅为基准。

投资建议 预期个股相对天相流通指数涨幅

1 买入 >15%

2 增持 5---15%

3 中性 (-)5%---(+)5%

4 减持 (-)5%---(-)15%

5 卖出 <(-)15%

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