消息解读

• 5月工业和投资数据或不同程度下滑

解读：前高后低，应该是概率比较大的，但是只要能完成既定增长目标就可以。

• 证券时报：顶住压力 扭住依法监管牛鼻子不放松

• 上证报：新股发行体制的市场化改革 不可能通过停止IPO进程来实现

• 中证报：保持定力增强韧性 推进IPO市场化

• 上证报：新股常态化发行应有定力 动态平衡寻求改革更优解

• 证券日报：继续让IPO为大盘调整“背黑锅”已不合时宜

• 金融时报：IPO放缓有利于改善投资者情绪 寻求资本市场发展的最大公约数

• 资管新规仍在各部委博弈之中 出台时间不确定

解读：现在所有的焦点都集中在这一把剑上，其实会长近期一直在和大家说，现在是四把剑影响生态，其他三个因素对于市场的影响，现在基本没人说，而且可能还要加上第五把剑，所以这个市场就是在很多参与者都不明白的情况下，稀里糊涂的进行惨烈的生态进化。

技术分析

上证全天大多数时间，都是在5日线和半年线之间震荡，上午冲高之后回落，下午多空在5日线长时间争夺，尾盘空方率先发力终于跌破5日线，最后时刻多方偷袭护盘，最终上证报收3139点，k线收出一颗绿色倒锤线。

两市涨跌停10:16，个股涨跌1:5，成交量略低于3900亿元，上证均线上下对冲非常强烈，技术上短期也有较强的变盘欲望，技术面整体来看，官媒接连强硬表态，美联储加息窗口在即，3170左右在技术上也是一个多重的阻力位，所以种种因素叠加之下，今天大盘走出冲高回落也再正常不过，当然短线来看，5日线破位的需求还是比较明显，但是下方也仍然有多条支撑，所以上证有回调也是正常的，但是大家从多个角度都可以看到，今天市场的亏钱效应又是比较明显，而且在多把利剑的影响之下，这种局面短期仍然看不到改变的迹象。

创业板仍然持续缩量，而且全天就在极其狭小的均线之内运行，可以说短期也仍然有较强的变盘要求，只要你不能向上突破30日线，那么仍然可能会向下在1760左右寻求支撑，创业板指数目前也仍然维持在箱体之内，但是会长最近也多次提示大家，仅仅靠几个指数，远远无法涵盖3200多个上市公司。

行情要点

1、如果只是单独注册制一把剑，那么这个市场是可以承受的，但是四把剑一起插下来，这个生态就彻底改变了，尤其管理层又放风退市制，这又是悬在市场头顶的第五把剑，就拿美股来说，纳斯达克最近十年间，上市公司的数量减少了将近一半，我们只看到现在美股的长牛慢牛，但是对于持有退市公司的资金来说，这个过程其实是非常残酷的，如果届时相关细则公布，所有有退市风险的股票，估计都会向新都退那样直接封板根本不给资金撤出的机会，所以对于连年亏损，以及被管理层立案调查的问题公司，大家还是要保持高度警惕。

2、现在A股生态发生的深刻变革，不以个人意志为转移，是一个客观存在的事实，对于最终活下来的公司、资金以及投资者来说，未来还是充满希望的，届时A股甚至可能会迎来长牛慢牛，但是对于绝大多数市场参与者来说，不管是上市公司还是主力散户，确保自己活下来都是第一要务，A股的未来仍然值得憧憬，但这只属于幸存者，如果在这个过程中被淘汰消灭，那么之后市场发生的一切事情，和你也基本没有什么关系了。

3、如果A股想变成美股那样，那么现在所有的变革都是必须的，但问题就是经过了这么多年的等待犹豫和反复，我们最终选择在一个水最少的时候，开始进行速度最快力度最大的变革，所以这个过程肯定是非常残酷的，正因为如此，市场的存量仍然被牢牢的打压控制，增量也越来越倾向于再观望观望，目前根本没有他们进场的理由，可能大家都期待A股在持续两个月的下跌之后，能迎来一波像以往那样群魔乱舞的行情，但是现在A股其实已经变天，不管之后有没有反弹，反弹力度有多大，真正有赚钱效应的股票都是非常少。

策略建议

1、美联储加息决议是在周三晚间公布，所以短期资金还是会顺势回调打压，目前大盘下方仍然有多条均线支撑，现在的回调也属于正常范围内，加息靴子落地之后，市场应该能迎来一个短线喘息的机会，但是因为现在生态发生巨变，普涨以及群魔乱舞的情况很难再出现，所以不管任何反弹，仍然还是高度结构化的行情，大多数股票还是注定不能得到少数资金的青睐。

2、之前会长一直提示市场在去散户化，相信现在大家都有感受，所以中期来说，每个投资者仍然要思考一个根本的问题，自己主观上有没有意愿，客观上有没有能力留在这个市场，如果留下来，就要明确其中的意义以及相应的生存方式，想明白这一点就要坚定信念勇往直前，如果不具备各方面的能力，那么这部分投资者，其实每一次市场反弹，也都是逐渐减仓甚至离场的机会。

3、已经深刻了解这个市场的残酷，仍然还是选择留下来的投资者，那么还是要制定短期的策略，之前会长说利用反弹减仓调仓，那么显然这个节点已经过去了，之前成功调仓的朋友，那么在加息之前的下跌打压当中，仍然可以拿一部分仓位，低吸一些有业绩支撑基本面优质的个股，当然对于大多数不能持续获利的朋友来说，相当长一段时间内都可以保持轻仓，操作上大家还是以个股为主，因为几大指数仍然是被外力所扭曲的。